SEMAINE RICHE en développements pour le marché boursier. Elle a été marquée par la réduction du Lombard Rate, le taux d?intérêt auquel la Banque de Maurice prête aux banques commerciales. Il est passé de 9,75 % à 9,50 %. Le marché boursier a réagi favorablement à cette baisse profitant de cette annonce pour établir de nouveaux records.

Cette énième baisse des taux vient effectivement rogner davantage les taux d?intérêts à l?épargne qui sont passés à 4,75 %. Ceci rend les investissements en Bourse plus attrayants qu?un livret d?épargne. Ainsi, l?indice de rendement total, le SEMTRI, a maintenu son évolution à la hausse en atteignant un nouveau sommet hier. Il a clôturé la séance à 1286,56 points. Avec ce nouveau record, le SEMTRI aura enregistré une progression de de 91,7 points depuis le début de l?année. L?indice général, le Semdex a lui aussi clôturé la séance d?hier en établissant un nouveau record de 590,51points. Depuis le début de l?année le Semdex aura donc gagné 40,9 points.

D?autre part, la capitalisation boursière a franchi pour la première fois la barre des Rs 55 milliards pour atteindre Rs 55,04 milliards, réalisant une croissance de 7,4 % depuis le début de l?année. La ratio de la capitalisation boursière par rapport au Produit intérieur brut (PIB) se situe à 35 %, une statistique qui est comparable à certains marchés émergents asiatiques et qui mesure la profondeur du marché boursier ainsi que son poids économique. 4,2 millions de titres ont été échangés pour un montant de Rs 90 millions durant la semaine écoulée.

Le marché secondaire des bons du Trésor n?est pas en reste de cette tendance haussière. Vendredi, soit au lendemain de l?annonce de la baisse des taux d?intérêts, des transactions d?un montant de Rs 6 millions ont été enregistrées sur les papiers du gouvernement. Au total, Rs 9,3 millions de bons du Trésor ont changé de mains depuis mercredi dernier. A un taux de rendement moyen de 6 à 8 % environ, les bons du Trésor représentent un placement alternatif intéressant.

Stabilité des titres

Une analyse de l?évolution des cours des titres cotés indique que 26 titres sur les 42 cotés ont clôturé la semaine à la hausse,15 sont demeurés stables alors qu?un seul titre a terminé à la baisse. Les cinq sociétés ayant enregistrées les plus fortes hausses durant la semaine sont : The Mount Sugar Estates Ltd (20 %),Caudan Development (19,05 %) ;Fincorp Investment Ltd (7,69 %), United Docks Ltd (5 %) et Air Mauritius Ltd (4,83 %).

En dépit d?importants gains réalisés sur le marché boursier depuis plusieurs mois, le Price Earnings Ratio (PER) moyen du marché et le taux de dividende moyen demeurent à des niveaux attrayants de 9,58 et 5,34 % respectivement.

Ces niveaux se comparent favorablement au PER moyen de 13 et un taux de dividende moyen de 4,4 % qui prévalaient durant la période 1992-1998 comme indiqué dans le tableau ci-dessous.