Les banques feront-elles, cette fois-ci, la sourde oreille ? La récente décision de la Bank of Mauritius (BoM) de réduire simultanément son taux d?intérêt directeur et son Cash Reserve Ratio (CRR) devrait avoir des répercussions tangibles sur les taux d?intérêt. Les taux à l?épargne comme à l?emprunt des banques commerciales, devraient normalement être révisés de façon intégrale à la baisse. Mais il est probable que la réalité soit tout autre.

Pour doper la croissance et réduire les incidences de la crise financière internationale sur l?économie, le taux d?intérêt directeur de la BoM ? repo rate ? a baissé vendredi de 50 points de base, se retrouvant à 7,75 %. Le CRR - pourcentage des dépôts effectués par les clients, que les banques commerciales sont tenues par la loi, de garder auprès de la Banque centrale sans rémunération ? est, lui, passé de 6 % à 5 %. Mais la manière dont les banques commerciales répercuteront ces baisses aux entreprises et aux ménages reste à voir.

La Mauritius Bankers? Association (MBA), a, dans un communiqué lundi, tenu à rassurer les clients et actionnaires des banques, que ces dernières suivront la tendance baissière. D?ailleurs, certaines ont commencé, dès hier, à réviser leurs taux à la baisse.

Ainsi, Afrasia Bank Limited a diminué ses deux taux ? à l?épargne (savings rate) et à l?emprunt (prime lending rate) de 0,50 %. Idem pour la Mauritius Commercial Bank et Bank One qui ont répercuté dans son intégralité, la baisse du repo rate sur les taux à l?épargne et à l?emprunt, à leurs clients. Raj Dussoye, CEO de Bank One, commente cette décision. «Bank One, comme d?habitude, a suivi la tendance du marché, en diminuant de 0,50 % ses taux d?intérêt à l?emprunt comme à l?épargne.»

Prétextes pour ne pas faire profiter le client

Mais si la MBA promet que ses membres en général feront profiter ménages et entreprises de la baisse récente du repo rate, rien n?indique s?il en sera de même pour la baisse du CRR. De toute façon, il faudra attendre le vendredi 7 novembre (date à laquelle la baisse du CRR entrera en vigueur) pour savoir si réellement la diminution du Cash Reserve Ratio profitera aux clients des banques de la place.

Toutefois sans attendre cette date, la Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC) donne une leçon de transparence et de bonne foi. Le comité de la banque s?est réuni lundi pour déterminer sa position sur les taux d?intérêt. «En vue de refléter les effets combinés de la baisse du repo rate et du CRR, nous avons décidé de réduire notre taux à l?emprunt de 0,60 %, l?amenant à 10,05 %», a déclaré à l?express Sandeep Uppal, Chief Executive Officer de HSBC. «Ce taux continue d?être l?un des plus faibles du marché. De la même manière, notre taux à l?épargne a été réduit de 0,50 %. Il est actuellement à 6,40 %, en conformité avec la baisse du repo rate. Ces baisses font partie de notre stratégie visant à offrir à nos clients des taux d?intérêt très compétitifs.»

Il faut noter que lorsque, pour juguler l?inflation, la BoM avait décidé d?augmenter le CRR de 2 %, au mois d?août, le faisant passer de 4 % à 6 %, les banques commerciales s?étaient toutes empressées de relever leur taux à l?emprunt de l?ordre de 0,20 % à 0,25 %. L?économiste Eric Ng déplore le fait que la BoM n?ait pas baissé son CRR de 2 %, c?est-à-dire le même pourcentage d?augmentation appliqué sur cet instrument en août dernier. «Je suis certain que la plupart des banques vont chercher des prétextes pour ne pas faire profiter leurs clients de la baisse du CRR. C?est prévisible. Si la baisse avait été conséquente, exactement de 2 %, elles auraient été obligées de diminuer leur taux à l?emprunt de 0,25 %, le même pourcentage d?augmentation que les clients avaient dû supporter en août. C?est dommage que ce soient toujours les clients qui sont perdants.»

L?économiste Pierre Dinan estime, lui, que les banques commerciales n?ont aucune raison valable de ne pas baisser, cette fois-ci, leur taux d?intérêt comme il se doit. «Je pense que normalement toutes les banques devraient suivre la tendance et réduire leur taux à l?emprunt pour refléter la baisse du CRR de 1 %.»