Les taux se desserrent... La Banque de Maurice a baissé hier le repo rate ? le taux qui détermine les taux d?intérêt sur le marché ? par 25 points de base. Le taux passe de 9,25 % à 9 %. Le Monetary Policy Committee (MPC) a pris cette décision lors d?une réunion spéciale (unscheduled meeting). Le comité devrait normalement se réunir au début de mars.

Cette baisse de 25 points de base aura une incidence sur le coût du crédit et sur la rémunération de l?épargne. De manière générale, le taux à l?épargne devrait passer de 8,25 % à 8 % et le prime lending rate de 11,5 % à 11,25 %.

La Banque centrale a procédé à cette baisse plus tôt que prévu compte tenu du contexte international. Les taux d?intérêt sur les principales places financières ont pris une tendance à la baisse. Récemment, la Réserve fédérale américaine a baissé son taux directeur de manière très agressive, par 125 points en un très court laps de temps. La Banque de Maurice a réagi afin de réduire le différentiel sur les taux d?intérêt (le taux directeur aux Etats-Unis est de 3 %).

Un écart trop élevé encourage les entreprises à emprunter en dollars ? ce qui fait que les banques se retrouvent avec beaucoup de liquidités en roupies sous les mains. Le marché était donc mûr pour une baisse du taux d?intérêt afin de faire repartir le crédit.

«Je ne pense pas qu?une baisse de 25 points de base fera déprécier la roupie. Il s?agit plutôt d?un signal en faveur des exportateurs dans le sens d?un allègement du coût du crédit», soutient Eric Ng, économiste et directeur du cabinet PluriConseil.

Les industries d?exportation avaient lancé un appel aux autorités monétaires pour qu?elles contiennent l?appréciation jugée rapide de la roupie et revoient à la baisse le loyer de l?argent. La Banque de Maurice a essayé dans une certaine mesure de répondre à la deuxième demande. Elle a récemment dit qu?elle laisserait les fondamentaux de l?économie s?occuper du taux de change de la roupie.

La Banque de Maurice a aussi le souci de combattre l?inflation. Elle a choisi de procéder à une baisse assez tempérée du repo rate car les pressions inflationistes guettent toujours.

La Banque centrale émettra un communiqué demain pour expliquer la décision du MPC.