L?agence internationale de notation, Moody?s, a révisé à la baisse la notation concernant la solidité financière (Financial strength rating ? FSR) de la Mauritius Commercial Bank (MCB). Elle passe de D+ à D.

La solidité financière de la banque est toujours en examen et pourrait être dégradée davantage. La notation des dépôts en devises étrangères de la banque, qui est actuellement de Baa2, reste inchangée mais elle est aussi placée sous surveillance et pourrait être dégradée. Moody?s explique effectivement que si le FSR de la MCB passe sous la barre d?une note D, la notation Baa2 pour les dépôts en devises étrangères ne serait plus justifiée.

Dans la terminologie de Moody?s, le FSR indique l?opinion de l?agence sur la solidité et la sécurité intrinsèque d?une institution financière. Il ne tient donc pas compte du soutien que pourraient lui apporter les actionnaires ou toute autre source extérieure.

La notation des dépôts en devises reflète de son côté l?opinion de l?agence sur le risque de crédit global d?une institution. Outre ces considérations purement bancaires, cette notation tient compte des facteurs de soutien externes.

Processus de restructuration

Moody?s estime effectivement que la MCB jouit d?un fort soutien externe. ?La taille de la MCB, sa forte présence domestique et son importance pour l?économie suggèrent que la banque recevra un soutien des autorités mauriciennes en cas d?urgence?, estime Moody?s.

Pour les spécialistes, c?est la notation des dépôts qui est le paramètre le plus important et il est réconfortant que cette note ? Baa2 ? n?a pas été dégradée. Toutefois, le fait que cette note est sous surveillance est tout de même fâcheux. Si la notation des dépôts etait dégradée cela aurait des répercussions sur l?ensemble du système bancaire et financier compte tenu du poids de la MCB.

Moody?s justifie la révision à la baisse de la notation de la première banque du pays par les récents développements concernant le détournement des fonds du National Pension Fund (NPF). Moody?s évoque l?arrestation, la semaine dernière, des deux ?top managers? de la MCB, Pierre-Guy Noël, General Manager et son assistant, Philippe Forget. L?agence note que les deux ont offert leur démission et qu?elle a été rejetée par le conseil d?administration de la banque.

Pour Moody?s le remboursement des fonds du NPF ? Rs 881 millions ? implique une perte significative pour la MCB. Toutefois, l?agence note que la forte capacité de la banque à générer des revenus lui permettra d?absorber cette perte ?confortablement?.

Néanmoins, ce qui préoccupe Moody?s est que la fraude s?est étalée sur une période de onze années sans que personne ne la détecte. Pour Moody?s cela suggère un ?major failure? dans le système de contrôle interne.

Gestion de risque

L?agence reconnaît toutefois que la MCB s?est engagée depuis juin 2002 dans un processus de restructuration qui concerne notamment son système de gestion de risque. Moody?s met également au crédit de la MCB le fait que depuis la découverte de la fraude, Kroll Associates, un consultant international en matière de risques, a été recruté pour aider, entre autres, à renforcer le système de contrôle interne.

Néanmoins, Moody?s pense que la notation D+ pour la solidité financière de la banque ne se justifie plus.?Les accusations portées contre les deux top managers aussi bien que leurs efforts pour se défendre suggèrent que les événements pourraient accabler le management de la banque, affecter leur capacité à réagir rapidement pour allier à leurs faiblesses au niveau de la gestion des risques et pourrait avoir des implications sur le business du groupe bancaire en général?, note Moody?s.

Moody?s explique que dans son exercice de révision de la notation de la MCB elle se concentrera sur les implications des événements sur les mécanismes de gestion de risque, sur le gouvernement d?entreprise et la réputation de la banque.

Les mesures prises pour éviter une répétition de ce type de fraude et la rapidité de leur application seront également prises en considération. Moody?s ne se prononce pas sur la validité des investigations en cours mais s?interroge sur l?impact éventuel qu?elles pourraient avoir sur le business de la banque.

A hier le marché boursier n?avait pas encore réagi à la baisse de la notation de la MCB. Les spécialistes font d?ailleurs ressortir que les investisseurs étrangers n?ont pratiquement pas réagi depuis l?éclatement du scandale MCB-NPF en février dernier.