Face à l?afflux de capitaux étrangers à court terme et à la poussée inflationniste dans le pays, la banque centrale revoit sa copie. La Bank of Mauritius (BoM) adopte donc de nouveaux instruments de politique monétaire qui visent, selon Rundheersing Bheenick, «à mieux gérer les flux à court terme de liquidités et à lutter contre l?inflation».

C?était lors d?un point de presse hier matin, où les autorités de la Banque centrale ont réitéré leur engagement à ?uvrer pour une stabilité des marchés financier et monétaire. Différents amendements ont été apportés aux instruments existants tandis que de nouveaux outils spécifiques ont été introduits pour plus d?efficacité.

Jusque-là, la BoM émettait de façon simultanée, des BoM Bills et des Government of Mauritius Treasury Bills (GoM Treasury Bills). Désormais, il convient de faire une distinction entre les instruments dont dispose le gouvernement (le Trésor public) pour le financement de l?action du gouvernement et les instruments dont dispose la BoM pour la gestion de la liquidité monétaire. Selon le gouverneur de la BoM, un changement majeur a été introduit. «Désormais, les BoM Bills et les GoM Treasury Bills seront émis séparément.»

D?autre part, la BoM met désormais à la disposition des marchés monétaire et financier, de nouveaux instruments pour mieux gérer le flux de liquidités à court terme qui n?a cessé d?inonder le marché ces derniers mois.

Compte tenu du succès qu?a obtenu la Special deposits facility, introduite en novembre 2007 pour juguler le problème de liquidités, il sera maintenu comme mesure de transition. Mais il sera sur une base de 100 points en dessous du key repo rate au lieu de 125 points comme précédemment. Autre changement : la Special deposits facility sera élargie à une période allant d?un à 21 jours au lieu d?un à 14 jours comme c?était le cas jusqu?à présent. De plus, il ne sera opéré qu?à l?initiative de la BoM.

De même, le corridor de 100 points de base autour du repo rate (+/-50 points) passera à 250 points de base toujours autour du taux directeur de la BoM (+/- 125 points) pour mieux répondre aux problèmes spécifiques du marché local. Pour les banques, il sera introduit une Overnight facility against collateral qui leur permettra, à leur initiative, d?emprunter de l?argent de la BoM. Le montant de ce prêt sera en fonction des dépôts faits par chacune des banques. Cette Overnight facility s?ajoutera à la Standing facility jusque-là disponible aux banques.

Deux nouveaux instruments à court terme (BoM Bills) seront cependant introduits dès aujourd?hui, le premier ayant maturité de 28 jours et le second de 56 jours. Selon le gouverneur de la BoM, désormais, son institution se focalisera surtout sur les BoM Bills de courte durée afin de gérer des problèmes de flux de liquidités à court terme. Il sera désormais du ressort du Trésor public d?émettre des bons de longue durée. Il n?exclut pas cependant, l?intervention de la BoM pour en émettre, mais seulement dans des cas extrêmes. Le gouverneur de la BoM a rappelé que la lutte contre l?inflation demeure la principale préoccupation de la Banque centrale. À cet effet, elle publiera deux rapports semestriels, l?un sur l?inflation et l?autre sur la stabilité financière. Il a également expliqué que d?ici la fin de l?année, l?Islamic banking sera une réalité à Maurice.