La Stock Exchange of Mauritius (SEM) veut sensibiliser le public mauricien aux possibilités d?investir en Bourse. Elle compte lancer cette année une vaste campagne d?explication qui a pour but d?initier les Mauriciens aux rouages des placements en Bourse ainsi que les avantages de ce type d?investissement. Cette initiative de la SEM bénéficie du soutient de la Financial Services Promotion Agency (FSPA).

Malgré la bonne performance du marché boursier durant 2004 (le principal indice, Semdex a clôturé l?année à un niveau record de 700 points), on constate que ce sont toujours les investisseurs institutionnels qui sont les principaux acteurs. Le manque d?intérêt du grand public pour l?investissement en Bourse demeure un gros handicap au développement du marché. Le manque de liquidité, souvent attribuable à la Bourse, trouve son origine à ce phénomène. A un autre niveau, cette démarche vise à inciter l?émergence d?une culture d?actionnariat populaire dans le pays.

Outre les opportunités d?investissement boursier, la SEM compte expliquer aux petits porteurs potentiels le mécanisme boursier, le rôle des différents participants tels les courtiers ainsi que le profil risques-retours des instruments financiers cotés.

La direction de la SEM a d?autres plans pour consolider le marché boursier. Elle lancera de nouveaux produits qui sont susceptibles de répondre aux besoins des investisseurs, annonce le Chief Executive, Sunil Benimadhou dans le dernier bulletin de la SEM. Une étude de marché qu?effectueront les autorités boursières viendra guider les caractéristiques des nouvelles offres.

Par ailleurs, l?expansion du marché secondaire pour les instruments de dette de l?Etat est une des priorités de la SEM pour cette année. En novembre 2003, la Bourse de Maurice en collaboration avec la Banque de Maurice et la Financial Services Commission (FSC) avait introduit les bons de Trésor pour être échangés sur le marché secondaire.

Cette année-ci, les autorités concernées travaillent en étroite collaboration en vue d?une cotation prochaine des instruments gouvernementaux à plus longue échéance tels les Government of Mauritius Bonds et les Mauritius Development Loan Stock. L?idée est d?avoir toute la palette des dettes de l?Etat afin de pouvoir dégager une courbe de rendement susceptible de servir comme références aux émissions futures tant par le gouvernement que par les entreprises.

La SEM étudie aussi la possibilité d?un nouveau marché secondaire avec des règles d?admission moins contraignantes que celles en vigueur sur le marché principal. Ce sera en quelque sorte un marché junior qui pourra accommoder des entreprises de taille moyenne qui souhaitent se faire admettre en Bourse mais qui ne sont pas en mesure de répondre aux exigences des listing rules existantes. Cette nouvelle Bourse de valeurs se situera à mi-chemin entre le marché officiel et le marché hors-cote (over the counter ? OTC). Le marché junior sera calqué sur les modèles de l?Alternative Investment Market (AIM) de la London Stock Exchange (LES) et celui du Second marché à Paris.

L?objectif est d?encourager les sociétés à faibles capitaux d?obtenir une cotation et de lever des fonds à des coûts moins élevés que les crédits bancaires. Dans un premier temps, la SEM essayera de convaincre des sociétés qui sont déjà sur le marché OTC à se faire admettre sur le marché junior. Dans le même souffle, le cadre régulateur du marché hors-cote sera aussi revu.

Si l?idée d?un marché type AIM se matérialise, elle ira dans le sens des efforts entrepris par le gouvernement afin de propulser les petites et moyennes entreprises (PME) comme un des principaux générateurs de la croissance économique. Les PME trouveront plus aisément des financements à long terme. Les investisseurs pourront eux profiter des opportunités de croissance forte de certaines sociétés dynamiques tout en ayant la possibilité de liquider leurs investissements de manière peu ardue.