Le point fort de la semaine concerne la publication des comptes intérimaires non audités de la Mauritius Commercial Bank (MCB) pour les six mois se terminant au 31 décembre 2004. Les résultats indiquent une croissance de 20,1 % des bénéfices attribuables aux actionnaires et se chiffrent à Rs 783 millions.

Cette croissance relève d?une conjugaison de plusieurs facteurs, dont les gains sur les transactions au niveau du taux de change et une baisse dans les provisions pour les ?bad and doubtful debts?. La direction de la banque prévoit que les résultats au 30 juin 2005 seront meilleurs que ceux de l?année dernière.

Par ailleurs, dans le sillage du hold-up qui a été perpétré dans le coffre principale du quartier général de la banque vendredi dernier, le cours de la MCB a oscillé ces derniers jours. L?action de la MCB était coté à Rs 40 vendredi. Il est tombé à Rs 39,80 lundi. Mais il s?est repris hier, gagnant 40 sous, pour clôturer à Rs 40,20.

Le marché boursier a terminé la semaine sur une note plus ou moins stable. L?indice de Rendement Total, SEMTRI, a clôturé la séance d?hier à 1 673,38 points contre 1 674,67 points la semaine dernière, maintenant une croissance de 53,46 points depuis le début de l?année. Quant au SEMDEX, il a clôturé la séance d?hier à 725,74 points contre 727,29 points la semaine dernière. L?indice maintient toutefois, une hausse de 14,97 points depuis le début de l?année soit une croissance de 2,1%. La capitalisation boursière se chiffrait à la clôture du marché d?hier à Rs 68,46 milliards, réalisant ainsi une croissance de 2,11 % depuis le début de l?année.Des transactions totalisant Rs 45,1 millions ont été enregistrées durant la semaine.

Les pressions inflationnistes

Les plus gros échanges ont été notés sur la MCB, New Mauritius Hotels (NMH), et Harel Frères (HF) soit Rs 18,2 millions, Rs 5,1 millions et Rs 3,8 millions de transactions respectivement. Les actions de MCB, NMH et HF ont clôturé la séance de mardi à Rs 40,20, Rs 56,50 et Rs 60 respectivement. Les flux d?investissements nets étrangers ont augmenté durant la semaine par Rs 8,6 millions.

Une analyse de l?évolution des cours des titres cotés indique que 7 titres sur les 43 cotés ont clôturé la semaine à la hausse, 22 sont demeurés stables alors que 14 titres ont terminé à la baisse. Les cinq sociétés ayant enregistré les plus fortes hausses durant la semaine concernent : General Investment & Development Company (Préférences) (+5,88 %), Mon Désert Alma (Ordinaires) (+5,41 %), General Investment & Development Company (Ordinaires) (+3,57 %), Promotion & Development (+2,31 %) et Mauritius Commercial Bank (+1,52 %). Les plus fortes baisses concernent les compagnies suivantes : Compagnie des magasins populaires (-7,27 %), Ireland Blyth (-5,98 %), Savannah Sugar Estates (Ordinaires) (-4,76 %), Mauritius Development Investment Trust (- 3,08 %) et Phoenix Beverages (-2,60 %).

La Banque de Maurice (BoM) a revu à la hausse le 10 février le Lombard Rate de 25 points de base, qui passe de 9,75 % à 10 %. Dans un communiqué, la BoM informe que la décision de relever le taux directeur a été prise en tenant compte de l?évolution des conditions économiques locales et internationales. Cette mesure vise à réduire les pressions inflationnistes car le taux d?inflation est passé de 3,9 % en 2003 à 4,7 % en 2004 suite à la hausse des cours du pétrole sur le marché mondial et les tarifs de fret. Autres facteurs pris en compte pour le réajustement du taux Lombard : les récentes évolutions du taux de change ainsi que l?evolution des taux d?intérêts sur le plan international.

Les ratios d?évaluation

Une analyse des ratios d?évaluation du marché indique qu?en dépit de la hausse soutenue depuis trois ans, le marché boursier mauricien se situe à un PER moyen de 10,11 et offre un taux de dividende moyen de 4,84 %. Le tableau donne une indication des ratios d?évaluation en cours sur certains autres marchés boursiers au lundi 14 février 2005.

Sur le plan international ,les Bourses européennes et américaines ont terminé la semaine en territoire positif grace aux données macro-économiques encourageantes aux Etats-Unis. Pour le mois de décembre 2004, le déficit commercial s?est réduit de 4,9 % à 56,4 milliards de dollars par rapport au mois de novembre.

En revanche, sur l?ensemble de l?année 2004, ce déficit a enregistré une deteriorarion de 24,4 % par rapport à celui de 2003, pour atteindre 617,7 milliards de dollars, un nouveau record. Les publications économiques américaines les plus attendues de la semaine sont : les ventes de détails pour janvier, la production industrielle en janvier et les prix à la production pour janvier.