La Banque de Maurice a mis fin, hier, à quatre années de baisse continue des taux d’intérêt. Le Lombard Rate, taux auquel les banques commerciales empruntent de la Banque centrale, a été révisé à la hausse. Il passe de 9,50 % à 9,75 %.

Cette majoration aura des répercussions, dans les jours à venir, sur les taux d’intérêt pratiqués par les banques commerciales. Les taux d’intérêt sur les comptes d’épargne, qui varient de 4 à 4,5 % selon les banques, devraient donc être augmentés de 0,25 %.

Au niveau du crédit et des dépôts, la répercussion de la hausse du Lombard Rate dépendra des contrats entre les banques et leurs clients. “Bien que le Lombard ne soit qu’un taux indicatif, les banques vont être obligées de revoir leurs taux”, déclare le président de la Mauritian Bankers Association (MBA).

Le réajustement des taux d’intérêt était attendu par le marché et les observateurs. La Banque de Maurice justifie la hausse du Lombard Rate principalement par un risque accru de pressions inflationnistes en raison de la hausse du cours du pétrole. “Des mesures préventives pour atténuer les pressions inflationnistes dans un avenir immédiat sont jugées nécessaires”, écrit la Banque de Maurice dans un communiqué.

Les récentes prévisions du Bureau central des statistiques et de la Mauritius Commercial Bank ont effectivement confirmé un retour d’une tendance à la hausse du taux d’inflation après une période de stabilité. En septembre l’inflation se situait à 4,1 % et elle devrait rapidement grimper à 4,7 % en décembre et risque d’atteindre 5,5 % en juin 2005, selon la MCB. C’est dans ce contexte que se situe la décision de la Banque centrale d’augmenter le Lombard Rate.

Il était également nécessaire de réaligner les taux d’intérêts par rapport aux taux sur les principales devises qui ont augmenté. Le différentiel entre les taux est défavorable à la roupie et alimente la spéculation contre la monnaie.

Les investisseurs ont effectivement tendance à convertir leurs dépôts en roupies pour des devises. “La hausse du Lombard Rate est une mesure pour maintenir l’attrait des principaux instruments financiers”, commente la Banque de Maurice.

Si la révision des taux était attendue pour les raisons précitées, il s’agit néanmoins “d’un revirement de cycle après quatre années de baisse constante”, observe Aisha Timol, Chief executive de la MBA. Le Lombard Rate est passé de 12,5 % en novembre 2000 à 9,5 % en janvier 2004, lors de la dernière baisse du taux.

Si les épargnants peuvent se réjouir de cette hausse, même minime, des taux d’intérêt, les industriels, eux, font grise mine. La baisse des taux a effectivement allégé le fardeau de la zone franche et de l’industrie textile en particulier, et cela avait été apprécié.

“Dans la conjoncture, toute hausse des coûts est une mauvaise chose. Il ne faudrait rien faire pour alourdir les charges de ce secteur”, commente François Woo, directeur de la Compagnie mauricienne de textile.