La monnaie locale est dans une conjoncture favorable à la suite de l?augmentation du repo rate. La roupie devrait mieux se comporter face au dollar qui fait office d?anchor currency sur le marché des changes. Une monnaie stable rehausse la confiance des investisseurs étrangers dans l?économie et aide à atténuer l?inflation.

La Banque de Maurice, à travers son Monetary Policy Committee (MPC) a augmenté le repo rate (le taux directeur sur le marché financier) de 75 points de base (de 8,5 % à 9,25 %) en début de mois. Les banques ont, en conséquence, ajusté leurs taux à l?épargne et à l?emprunt. Les analystes anticipent un effet bénéfique à terme de ce resserrement monétaire sur la stabilité de la monnaie et sur les prix en général.

Selon le baromètre PluriConseil-l?express (qui sera publié dans notre édition de mercredi prochain), 60 % des analystes interrogés (une trentaine) prévoient que la roupie va rester stable vis-à-vis du billet vert durant les prochains trois mois. ?Une roupie stable attire plus de capitaux étrangers dans le pays car les risques de change sont moindres. Ces investissements, à leur tour, alimentent le marché des devises et confortent davantage le taux de change de la monnaie?, soutient Feroz Dahoo, directeur général de Thomas Cook Mauritius.

Une augmentation des taux bancaires aide, d?autre part, à éponger les excès de liquidités dans le circuit, potentiellement inflationnistes. ?Une hausse des taux d?intérêt encourage les gens à épargner plus et à consommer moins. Une baisse de la consommation entraînerait une baisse des importations. Conséquemment, l?on peut s?attendre à une chute de l?inflation importée, dans une certaine mesure?, explique Feroz Dahoo.

Il n?y a pas que des facteurs internes qui expliquent la relative force de la roupie face au dollar. L?économie américaine montre ces derniers temps des signes de faiblesse, notamment au niveau du marché immobilier, et qui influent négativement sur le dollar. Celui-ci a touché son niveau le plus bas contre l?euro (un euro pour $1,38) mercredi dernier. Et il faut $2,05 pour acheter £1 sur le marché international, soit une parité dollar-livre sterling la plus faible en 26 ans.

La roupie profite aussi de cette conjoncture pour se raffermir contre le billet vert. Dans la foulée, cependant, elle cède un peu de terrain face à la monnaie unique et à la livre sterling.

Plusieurs variables en jeu

Si certains analystes prévoient une roupie stable (vis-à-vis du dollar) pour les mois à venir, d?autres estiment qu?il est encore trop tôt pour se faire une idée sur l?évolution de la monnaie locale. ?Il y a plusieurs variables en jeu. Le taux d?intérêt à Maurice n?en est qu?une. Il faut aussi tenir compte du différentiel du taux d?intérêt avec les autres pays. Il faut voir ce que les autres banques centrales sont en train de faire. La Réserve fédérale américaine a, du reste, laissé la porte ouverte à une hausse du taux d?ici la fin de l?année. Il est difficile de prévoir l?évolution de la roupie dans ces conditions, même si l?augmentation du repo rate vise à la soutenir?, souligne Swadicq Nuthay, senior fund manager chez ACMS Fund Management.

Des économistes pensent toutefois qu?en rehaussant le taux directeur par 75 points de base, la Banque de Maurice a déjà anticipé une éventuelle hausse des taux d?intérêt aux Etats-Unis vers la fin de l?année.

L?objectif de la dernière décision du MPC est, en effet, de contenir l?inflation sans pour autant compromettre l?investissement privé. Le gouverneur de la Banque centrale, Rundheersing Bheenick, avait, dans cette optique, suggéré aux banques commerciales de ne pas passer la totalité des 75 points de base sur le coût du crédit. Seules quatre banques, la First City Bank, la Habib Bank, la HSBC, et la State Bank of Mauritius, ont suivi ces consignes.

STATISTIQUES

L?inflation à 8,9 % en 2007

■La pression sur les prix est toujours forte. Le Bureau central des statistiques (BCS) prévoit un taux d?inflation de 8,9 % pour l?année en cours, contre 4,9 % en 2006. L?année financière 2006-2007 s?est terminée avec un taux de 10,7 %. L?indice des prix à la consommation pour le deuxième trimestre de 2007 a enregistré une hausse de 2 % (136,1 points en mars contre 138,8 points en juin). Les hausses au niveau du prix du lait, des légumes, du poulet et d?autres produits alimentaires sont les principaux facteurs derrière ce mouvement. Le BCS change la méthodologie d?évaluation du coût de la vie. L?indice des prix sera calculé à partir d?un nouvel échantillon du panier. La pondération des différents éléments constituants connaîtra des changements. De nouveaux produits et services y seraient inclus pour refléter les nouvelles tendances de consommation. Les nouveaux paramètres entraîneront des changements de nature statistique dans le calcul de l?indice des prix. Le nouvel échantillon sera constitué à partir des données recueillies lors du dernier ?Household Budget Survey?, réalisé entre juillet 2006 et juin 2007. Les principaux résultats de l?enquête seront publiés vers fin octobre. Les premiers indices des prix reconstitués seront publiés à partir du mois de novembre.

■ Hausse de 9 % dans les prix à l?exportation

L?indice des prix à l?exportation pour le premier trimestre 2007 enregistre une hausse de 2,7 %. L??export price index? (EPI) prend la mesure des changements dans les prix des produits destinés à l?étranger. Maurice a exporté pour une valeur de Rs 10,8 milliards durant les trois premiers mois de l?année. Ce chiffre représente une progression de 12 % par rapport au premier trimestre de 2006, soit une hausse de 9 % dans les prix et de 3 % dans le volume de marchandises expédié.

L?indice des prix à l?import durant le premier trimestre a connu une hausse de 2,2 %.

■Total en promotion

Total Mauritius veut des stations- service plus animées. La compagnie lance dans cette optique une campagne de promotion auprès des automobilistes. Les clients de Total sont éligibles à une loterie qui prévoit plus de 20 000 prix à gagner. La promotion a démarré lundi dernier et prend fin le 15 novembre prochain. Total a fêté l?année dernière son demi-siècle d?opération à Maurice. La compagnie compte 49 stations-service, soit le réseau le plus large du pays.

■Le Club Med reprend du service en décembre

Le Club Med à Pointe-aux-Canonniers fait peau neuve. L?hôtel est en rénovation depuis le mois d?avril. La réouverture est prévue pour début décembre. Le complexe rénové abritera six nouvelles suites. Les travaux de lifting ont mobilisé des investissements de quelque Rs 1 milliard. L?hôtel s?aligne sur une vocation plus familiale tout en s?assurant une montée en gamme.