Le Monetary Policy Committee (MPC) décide de pallier à la vulnérabilité des entreprises d?exportation qui depuis quelques mois, s?avançaient désespérément vers une déconfiture certaine. Hier, il a pris la décision de baisser, une fois encore, son taux d?intérêt directeur, le repo rate, de 50 points de base. Il passe désormais de 8,5 % à 8 %. C?est la troisième baisse intervenant depuis le début de l?année. L?élément nouveau, c?est que cette fois, la survie du secteur de l?exportation et les 67 000 emplois en jeu, sont entre autres, les principales raisons qui motivent cette courageuse décision.

«Tandis que la croissance économique dans l?ensemble semblait raisonnable, force est de constater qu?elle est déséquilibrée. Les secteurs d?exportation pourraient être vulnérables et les emplois pourraient s?exposer à des risques», a révélé le communiqué du MPC. La Banque centrale poursuit sur la même lancée en exprimant plus clairement ses appréhensions. Elles sont relativement à la baisse de la compétitivité qui caractérise depuis quelques mois, les exportateurs mauriciens.

«Le MPC exprime ses inquiétudes sur la baisse de plus en plus forte de la compétitivité à l?export de l?économie mauricienne et son potentiel impact défavorable sur les perspectives de croissance nationale pour une petite économie extrêmement ouverte.»

D?autres raisons ont été également avancées, notamment la stabilité des prix sur le marché local et la situation de crise économique observée dans certains pays, qui a été à la base de la révision à la baisse des perspectives de croissance économique sur le plan mondial.

En effet, selon le MPC, la baisse du taux de croissance globale en 2008 qui est passé à 3,7 %, perdant 0,5 % précisément est l?une de ces raisons. Il faut y ajouter la situation inflationniste mondiale. Le MPC a cependant observé avec satisfaction que le headline inflation a baissé ces deux derniers mois et que depuis le dernier meeting du MPC, le taux du core 2 inflation est devenu stable. Mais bien qu?il estime que la situation inflationniste locale est essentiellement importée, le MPC exhorte, une fois encore, les importateurs et toute la chaîne de distribution à exercer de la retenue lors de la fixation des prix afin d?éviter d?alimenter la tendance inflationniste déjà critique.

Mais cette décision du MPC de baisser, une troisième fois en quelques mois, son taux d?intérêt est perçu par certains observateurs comme étant une décision hasardeuse.

L?économiste Eric Ng Ping Cheung estime que cette baisse est inopportune. «Le dollar a recommencé à s?apprécier par rapport à l?euro et à la roupie. Ensuite, le taux de rendement des bons du Trésor a eu une tendance à la hausse, tendance qui est contraire à l?effet escompté depuis la dernière baisse du taux d?intérêt directeur de la BoM. La leçon qu?il fallait en tirer est que le marché monétaire n?a pas suivi cette baisse du repo rate.»

Selon l?économiste, le taux d?intérêt réel (différence entre taux d?intérêt nominal et le taux d?inflation) est négatif. S?il faut y appliquer la taxe de 15 % qui frappe l?épargne, très peu de ménages auront le courage d?épargner avertit-il.