La State Bank of Mauritius (SBM) a enregistré un bénéfice net de Rs 848,3 millions au cours des neufs premiers mois de l?année financière 2004. Cette performance représente une hausse de 31 %.

Néanmoins, après ajustement pour des items exceptionnels et le flux des revenus et des dépenses, sur une base comparable avec la période correspondante en 2003, la croissance des bénéfices nets est de 12,8 %.

Les bons résultats de la SBM sont surtout attribuables à une augmentation significative des non-interest income. Ils sont passés de Rs 367,9 millions pour les neufs premiers mois de 2003 à Rs 706,5 millions ? filiales et associés exclus ? pour la même période se terminant au 31 mars 2004.

Cette croissance des non-interest income est surtout attribuable à une augmentation des revenus en termes de commissions, de gains sur les taux de change et de plus value. Le timing de la réception des dividendes a aussi joué.

La hausse considérable des non-interest income est en ligne avec la stratégie annoncée par la SBM dans son dernier rapport annuel. Pour répondre à la compétition croissante dans le secteur bancaire et à la baisse des taux d?intérêts la SBM avait annoncé son intention de tabler sur les non-interest income. La stratégie semble payante.

En comparaison, les revenus en termes d?intérêts ont effectivement stagné. Les net interest income se sont élevés à Rs 1,1 milliard à mars 2004 contre Rs 1 milliard en mars 2003. La direction de la banque note d?ailleurs une baisse dans les marges sur les intérêts perçus qui sont passés de 4,54 % en mars 2003 à 4,46 % en mars 2004. Elle attribue cette évolution à la rude compétition, plus particulièrement auprès de la clientèle des grandes entreprises.

Portefeuille de crédit équilibré

Par ailleurs, les mauvais payeurs ont coûté à la SBM des pertes de Rs 150 millions au cours des neufs derniers mois. La direction de la banque déclare néanmoins qu?elle a un portefeuille de crédit équilibré et diversifié. Elle assure de plus qu?elle a mis en place les systèmes nécessaires pour détecter très tôt les signes de défaillance de la part de ses débiteurs.

La SBM a aussi enregistré une hausse des coûts d?opération au cours de neufs derniers mois. Les non-interest expenses sont passés de Rs 555 millions à Rs 692,8 millions. Un gonflement de la masse salariale suite à un exercice de révision et une augmentation des coûts associés au nouveau système informatique sont parmi les principales raisons de la hausse des coûts d?opération.

Par ailleurs, les dépôts continuent à s?accumuler plus vite que les crédits. Les dépôts ont augmenté de Rs 1,9 milliard au cours des neufs derniers mois tandis que durant la même période, les crédits octroyés ont été de Rs 900 millions.

La SBM, comme les autres banques commerciales du pays, regorge d?argent. Son capital adequacy ratio est de 20,51 % au lieu des 10 % requis légalement.

Le groupe bancaire est actuellement engagé dans un troisième programme de rachat de ses propres actions portant sur un total de 40 millions de titres. De ce nombre, 72 700 ont déjà été rachetés et annulés. Lors d?un précédent programme de buy back, la SBM avait racheté 57 375 000 actions qui sont conservées comme treasury shares. Ces programmes de buy back ont suscité un intérêt pour les actions de la SBM en Bourse.