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Bheenick : «Le ?repo rate? devrait être revu à la hausse»

24 juin 2008, 00:00

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Maintenir le taux d?intérêt directeur de la Bank of Mauritius (BoM) à 8%. Telle a été la décision du Monetary Policy Committee (MPC) lors de sa réunion du vendredi 20 mai . Mais cette décision était loin de faire l?unanimité au sein du comité. Alors que le président du MPC, Rundheersing Bheenick, votait pour une augmentation substantielle du taux d?intérêt directeur de la BoM, la plupart des autres membres du MPC ont fait le choix du maintien du taux à sa valeur présente.

Le MPC a tenu à faire ressortir cette divergence lors de sa conférence de presse hier matin, en précisant dans un communiqué : «Il n?y a rien d?anormal à ce que nos membres aient des points de vue divergents». Lors de ce point de presse, Rundheersing Bheenick a expliqué la position du MPC, et a également tenu, en tant que gouverneur de la BoM, à exprimer son point de vue sur les questions liées à la croissance économique et à l?inflation. Les risques liés au ralentissement de la croissance économique sont actuellement amoindris, à l?inverse de la situation au 2 mai, quand le MPC, en accord avec la BoM, avait jugé bon de diminuer son repo rate de 50 points de base, selon le gouverneur. Contrairement à l?avis de la plupart des membres du comité, qui estimaient qu?il existe toujours des risques d?un ralentissement à la croissance.

Rundheersing Bheenick affirme que les mesures budgétaires 2008-2009 viennent dissiper les inquiétudes relatives à la croissance et à la sécurité de l?emploi dans divers secteurs. Par conséquent la récente réunion du MPC devrait plutôt se concentrer sur la tendance inflationniste à la hausse et la stabilité monétaire.

Les prévisions de croissance sont en effet à la hausse alors que celles de la headline inflation pour décembre sont peu reluisantes, (9%). Quant à la consumer price index inflation, de 9,2% en avril de cette année, elle pourrait bientôt passer à un taux à double chiffre. Idem pour les prévisions du Core 2 inflation, elle aussi à la hausse.

«Agir de façon préventive»</B>

L?application des recommandations du Pay Research Bureau (PRB) dans le secteur public, ajoutée aux multiples projets d?infrastructures prévus pour les prochains mois, auront sûrement un impact sur le volume de liquidités. Le gouverneur de la BoM est d?avis que cette énorme injection monétaire aggravera l?inflation, déjà rendue critique par la situation inflationniste des produits alimentaires et énergétiques en instance. Les impacts sur la balance commerciale et celle des comptes courants sont également à redouter. «La banque doit agir de façon prompte, décisive et préventive pour répondre à la mutation de l?environnement liée aux risques, avec l?inflation demeurant élevée et le repo rate réel négatif» selon le gouverneur de la BoM.

A en croire Rundheersing Bheenick, le taux d?intérêt réel à l?épargne n?est pas positif actuellement et «le maintenir dans un territoire négatif pour une trop longue période n?est pas approprié si nous voulons promouvoir l?épargne dans le contexte présent». A la prochaine réunion du MPC, le repo rate devrait être revu à la hausse car autrement, on pourrait courir le risque de l?augmenter d?un pourcentage plus élevé que nécessaire, avertit Rundheersing Bheenick.

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