LA BOURSE

<B>Les valeurs hôtelières en force</B>

Quel secteur présentera le plus fort potentiel de valorisation (?capital growth?) d?ici à mai 2006 ?

Sept analystes sur dix estiment que les valeurs hôtelières à la Bourse de Port-Louis ont le plus de chances de croître d?ici à mai 2006. Il est vrai que les prix des actions du secteur hôtelier semblent arriver au niveau souhaité par le marché.

Mais les valeurs bancaires stagnent aussi et deviennent imprévisibles. Quant aux prix des actions du secteur d?investissement, on constate une diminution de la décote (discount) obtenue par rapport à la valeur nette par action.

LA BOURSE EN DENTS DE SCIE

<B>Quelle orientation du SEMDEX prévoyez-vous d?ici à mai 2006 ? </B>

Si le Semdex a progressé de 16 % sur les six derniers mois, les analystes sont partagés sur son orientation sur les six prochains mois. Pour un analyste sur trois, le Semdex montera de 5 % à 848 points parce que les taux de rendement sur les obligations publiques diminuent, parce qu?on ne peut pas faire des placements en devises et parce que, faute d?instruments financiers attrayants, on n?a d?autre choix que de se reporter sur des actions boursières.

Pour 27 % des analystes, le Semdex baissera de 5 % à 768 points, car la plupart des compagnies ont fini de distribuer leurs dividendes, et le rendement de l?action (dividend yield) est maintenant égal au taux d?intérêt à l?épargne. Pour deux analystes sur cinq, le Semdex évoluera entre ces deux niveaux, vu qu?il existe encore de gros volumes du côté de la demande pour les blue chips.