Le capital coûte plus cher depuis cette semaine. La Banque centrale a augmenté le taux Lombard d?un point. Celui-ci passe de 10,50 à 11,50. Ce taux est celui auquel la Banque de Maurice prête aux banques commerciales.

L?entrepreneur, le commerçant et le particulier devraient payer leurs emprunts plus cher. Les banques commerciales pratiquent tout un éventail de taux d?intérêt selon le client et l?usage auquel le capital est destiné. Ils devraient augmenter d?un point. En revanche, les épargnes engrangeront davantage. Les taux d?intérêt devraient être majorés d?un point.

L?initiative de la Banque centrale est décriée par les associations d?industriels, surtout par ceux du secteur textile. Une hausse d?un point dans le coût du crédit n?aide pas les secteurs en difficulté et encourage encore moins l?investissement, fait-on ressortir dans ce milieu. Le secteur textile est endetté à hauteur de quelque Rs 6,5 milliards. Cette hausse entraînera des frais supplémentaires de Rs 65 millions pour ce secteur. L?industrie sucrière, tout aussi endettée, n?est pas contente non plus.

Les appréhensions des industriels n?auraient aucun fondement si les banques commerciales respectaient l?équilibre sur lequel a voulu jouer la Banque centrale en recourant à cette intervention monétaire. En effet, celle-ci ne s?est pas contentée d?augmenter le taux Lombard, elle a aussi baissé le cash ratio d?un point et demi. Le cash ratio est la part des dépôts reçus par les banques commerciales que celles-ci ne sont pas autorisées à faire fructifier. Jusque-là, elles devaient conserver 5,5 % de tous les dépôts en état liquide. Désormais, elles n?auront qu?à conserver 4 %.

Le calcul est le suivant : avec la hausse dans le taux d?intérêt à l?épargne, les banques commerciales devraient enregistrer une augmentation dans les dépôts. Désormais, elles sont autorisées à faire fructifier une plus grosse part de ces dépôts (96 % contre 94,5 %). Cela devrait se traduire par une hausse dans leurs rentes.

De quoi les inciter à ne pas passer l?augmentation d?un point dans le coût du crédit aux entrepreneurs. Seulement voilà, toutes les banques commerciales ne jouent pas le jeu. La Mauritius Commercial Bank semble être la première parmi elles.