<B>LA BOURSE

L?hôtellerie, la finance et l?investissement se démarquent

Quel secteur au sein des valeurs boursières présentera le plus fort potentiel de valorisation (?capital growth?) d?ici à six mois (juin 2006) ? </B>

Il n?y a pas de grand changement par rapport au mois dernier : seulement trois secteurs au sein des valeurs boursières sortent du lot, à savoir l?hôtellerie, la finance et l?investissement. Explication d?un analyste : ?Large corporates in the banking and hotel sectors are posting impressive profits despite a subdued economy. In the banking sector, low cost deposits, high T-Bills yields and demand for foreign currency set the scene for abnormal profit.? Ailleurs, pour expliquer la ?stagnation? du commerce, un analyste signale que ?le nombre de conteneurs en rade est en forte baisse malgré la période des fêtes de fin d?année?.

<B>La Bourse s?essouffle

Quelle orientation du Semdex prévoyez-vous d?ici à six mois (juin 2006) ? </B>

Si le Semdex a progressé de 14 % sur les six derniers mois, il n?en demeure pas moins qu?il est tombé de 832 points au 30 septembre 2005 à 809 points vendredi 9 décembre. Déjà avant la hausse du taux Lombard, 63 % des analystes anticipaient une ?stabilisation? du Semdex entre 777 points et 859 points d?ici à juin 2006. La décision de la Banque de Maurice n?a pas eu d?impact réel sur la Bourse les premiers jours. Mais on pense que l?effet négatif sera ressenti après deux semaines, le temps que les gens prennent conscience que le rendement moyen de l?action (average dividend yield) n?est plus intéressant par rapport au nouveau taux d?intérêt à l?épargne (6 %). Il n?y a pas de panic selling, mais les acheteurs restent timides, et l?engouement pour les actions diminue.

<I>Enquête réalisée par téléphone par PluriConseil, du 5 au 6 décembre 2005, auprès d?un échantillon de 30 analystes économiques et financiers. </I>