C’est cet après-midi, lundi 17 juin, que les huit  membres  du «Monetary Policy Committee» se prononcent sur un maintien ou non du «Repo Rate». Les spécialistes et industriels sont, eux, favorables au statu quo.

«Je ne suis pas pour une augmentation du taux directeur de la Banque de Maurice vu la conjoncture économique locale et internationale. Je privilégie en revanche le statu quo, à savoir le maintien du Key Repo Rate à 4,9 %», lâche l’économisteSwadicq Nuthay, également l’un des directeurs exécutifs chez le groupe Axys. Comme lui, plusieurs autres spécialistes ainsi que des industriels se disent pour le statu quo. Ils devraient être fixés dès cet après-midi, lundi 17 juin, après la réunion du Monetary Policy Committee.

Pour soutenir son analyse, Swadicq Nuthay s’appuie sur le faible niveau du taux d’épargne national, qui a chuté de 25 % à 15 % en 10 ans. «Cette baisse de notre Saving Rateengendre des problèmes structurels pour notre économie car il existe une équation directe entre le déficit de la balance des comptes courants et la baisse du taux d’épargne au niveau national. En une phrase, nous consommons plus que ce que nous produisons et nous dépendons du FDI pour rééquilibrer notre balance de paiement», fait-il comprendre.

Selon Swadicq Nuthay, il est impératif d’augmenter l’épargne nationale. D’où le recours au Key Repo Rate comme un des instruments pour atteindre cet objectif.

L’économiste et directeur du cabinet Pluriconseil, Eric Ng, privilégie, lui aussi, le maintien du taux directeur. Cependant, il pense que le comité peut décider en faveur d’une légère augmentation de dix points de base du Key Repo Rate. «Une telle hausse ne devrait pas affecter le niveau de croissance du pays», souligne-t-il.

Eric Ng insiste toutefois sur le fait que la BoM doit avoir l’œil en priorité sur l’inflation, qui demeure une menace réelle pour le pays. Notamment en raison de la masse salariale qui sera injectée dans le circuit monétaire suivant le rapport du Pay Research Bureau. D’ailleurs, l’estimation de la Headline Inflation pour 2013 par la BoM a été de 4,7 % à 4,9 %. «Il faut que les anticipations inflationnistes restent ancrées sur l’objectif principal de la BoM», affirme l’économiste Eric Ng.

Une analyse partagée par Louis Rivalland, Chief Executive Officer (CEO) du groupe Swan. Lui estime que la situation ne s’est guère améliorée depuis ces trois derniers mois. L’Europe, constate-t-il, est toujours confrontée à la récession, assortie d’un manque de visibilité à court et moyen termes. «Pour le moment, l’inflation n’est pas une source d’inquiétude. Il faut donc créer les conditions pour favoriser la croissance. La BoM doit ainsi maintenir le Repo Rate à son taux actuel», fait ressortir Louis Rivalland.

Toute augmentation du Repo Rate enverrait un mauvais signal à la communauté des affaires, ajoute Ahmed Parkar, CEO de Star Knitwear Ltd. D’autant plus que le secteur de l’exportation souffre toujours les effets de la crise économique mondiale, avec un niveau d’endettement énorme. «Je comprends que toute baisse du taux directeur va agir négativement sur le taux d’épargne qui est déjà bas. D’ailleurs, le taux d’intérêt réel est négatif. Donc, nous sommes pour le maintien du taux directeur actuel. Ce serait dans l’intérêt de tous», affirme Ahmed Parkar qui est aussi le président du Joint Economic Council.